明日智庫

目前台海局勢正歷經重要的轉變期，為更準確預測戰爭發生機率，第五期將延後至2月底出版

未來五年台海發生戰爭機率

誰當選美國下任總統攸關台海戰爭可能性

第四期新聞稿

台海戰爭風險評估報告第四期已於日前出版。上期所說的重大關鍵變數即川普的參選。若川普當選，他所持的孤立主義將會降低美國介入台海戰爭的機率。川普日前接受《彭博周刊》的訪談為迄今其對台海戰爭最關鍵的談話。在此次訪談中，川普對保衛台灣免受中國侵略的說法態度冷淡，他認為要保衛半個地球外的島嶼，存在實際困難，且他希望台灣向美國支付保護費。此一表態將如何影響台海戰爭機率？本期將有精闢的分析。另一方面，民主黨陣營由賀錦麗接手拜登成為總統候選人，對台海戰爭機率又有何影響。在這些新的局勢下，台海戰爭機率究竟是多少？是否達到危險等級？本期報告皆提供分析與答案。

本研究將評估未來五年(2024-2028)兩岸開戰的機率，並假設屆時中國即具備攻台的能力。除了本身能力外，中共欲發動台海戰爭，還會受到美國是否介入與台灣是否獨立兩個外部因素的影響。據此，本研究依照美國是否介入台海戰爭、台灣是否獨立與中國是否發動戰爭，設定8個不同的情境，然後評估每個情境的發生機率。最後，根據不同情境發生的機率計算中國發動戰爭的可能機率。

MORE

台灣地緣政治風險指數

川普新政加劇地緣政治風險

2025年第一季新聞稿

不同於拜登政府，川普將針對台灣提出一些不利台灣經濟發展的政策，例如提高關稅與要求台灣增加國防支出等，因而新增一項「川普對台措施」的風險類別，使得本報告的風險類別由原本的4類增為5類。此外，在「美中競爭」的類別中，將新增「美國對中加徵關稅」一項。經過上述的調整後，本期共有5大類18項風險，包含「美中競爭」5項、「川普對台措施」3項、「兩岸衝突」4項、「俄烏戰爭」2項、與「其他」4項。其中「俄烏戰爭」因川普表示將積極介入調停，若成功達成停戰，有可能在下一季報告中剔除。

預測2025年第一季台灣面對的整體地緣政治風險將上升，TGR指數由上期的11.55增加至13.75，季增19%。主要是因為川普當選後的新政將為台灣帶來新的地緣政治風險，其中最主要的是對台灣加徵關稅與要求提高國防預算等新措施，使得整體台灣地緣政治風險上升。此外，川普宣稱將大幅增加對中關稅，也會影響台灣對中國大陸的出口。在台灣整體的地緣政治風險中，預估會有27.3%來自與「美中競爭」相關的風險，20.4%來自「川普對台措施」，36%將源於「兩岸衝突」，3.3%源自「俄烏戰爭」，另外有13.1%來自中東國家歷史衝突、北韓軍事挑釁、OPEC+控制油價及東亞地區領土紛爭。

MORE

兩岸衝突警示燈號

環台軍演再現兩岸衝突續亮黃燈
2025年2月新聞稿

本月兩岸衝突雖較上月下降，但仍處於高檔，燈號維持黃燈，主要是因為中共舉行環台軍演所致。本月中共在台海共舉行4場戰備警巡，其中兩場強度達到「環台」等級，另外兩場雖未至環台等級，但亦三面包圍台灣。此外，解放軍尚在南海舉行兩場軍演，並在黃海舉行一場實彈射擊。美日各國在太平洋西岸亦舉行兩場軍演。

本期以中共環台軍演強度最高的一場為基準，選擇1月17日至23日，作為觀測期，期間衝突分數由上期的57.7降至54.9，燈號仍維持需要警戒的黃燈。

MORE

2024年第四季

美中脫鉤指數(UCD)
新聞稿

美中到底脫鉤了沒？根據資料顯示，2024年第三季，四項脫鉤指數全面下跌，表示美中在三大領域與整體指數脫鉤的程度均較上季增加。儘管如此，半導體設備、半導體與整體指數仍超越100，顯示這些領域不但未脫鉤，反而較2018年第一季兩國連結程度更深。

在四項指數中，以通訊設備脫鉤的程度最大，指數達36，遠低於基準指數(100)。半導體設備脫鉤程度最小，本季指數下跌5.3%，為連續第三季下滑，但指數仍高達142。半導體指數本季由升轉降，下跌5.1%，指數來到111。在整體指數方面，本季由上季的121下降至113，故整體而言，雖然本季兩國脫鉤程度增加，但仍處於未脫鉤的狀態。

MORE

全球輸入型通膨指數 2025年1月

貨櫃運價持續上漲推升通膨上揚

新聞稿

本月GII指數較上月上揚2.6%，達159，係自8月以來的首次上漲。三大類指數均上揚。其中能源價格小漲0.5%，三大能源指數僅煤炭價格下跌，其餘均上漲。石油價格微漲0.03%，天然氣價格則上漲11%，煤炭價格下滑5%。受農產品價格上漲的帶動，非能源大宗物資價格較上月上漲2.2%，三大類產品僅農產品價格上漲。本月貨櫃運價持續反彈，幅度較上月擴大，達17.2%。貨櫃運價上揚主要是因為美國東岸碼頭談判因自動化問題可能進行第二次罷工，談判期限是2025年1月15日。次要因素包括川普威脅加徵關稅導致貨運量激增、紅海危機未解、與2025年農曆年前貨運量增加。上述前三項問題若未能解決，恐導致2025年運價持續上揚。

MORE

金融危機監測

OFR金融壓力指數

每星期三上午9:00更新

OFR金融壓力指數由美國財政部金融研究辦公室(Office of Financial Research) 發布
此為本智庫監測全球金融危機的重要參考指標
原先因金融情勢動盪，以每日監測，目前漸趨穩定，改以每星期更新一次
數值越高壓力越大，0為正常壓力之臨界值
1月2日至1月8日，三大區域指數除歐洲與日本上升外，其餘均呈現下跌，以日本跌幅最大。然而，三者均在臨界值之下，顯示目前全球金融情勢均相對穩定。

1月8日資料：

美國：-0.957
歐洲與日本：-0.368
新興市場：-0.294

MORE

明日智庫是全台唯一專屬企業的智庫，以協助台灣企業應對複雜又凶險的國際政經環境為職志。台灣身處地緣政治弱勢，國際政經風險向來都是企業營運最大威脅來源。台灣企業有很強的競爭力，絕不能因無法掌控外部風險而功虧一簣，讓所有努力成果在一夕間被奪走。要因應這些風險，單靠企業的力量是不夠的，必須由專業機構來協助。明日智庫監測地緣政治、氣候變遷、能源、通膨、金融、匯率、貿易、經濟、供應鏈與不特定風險等10大風險，並長期觀測台海危機動向，推出台海風險諮詢服務專案，確保企業免受外部危機之威脅。明日智庫自詡為企業守護者，研究人員每天只做一件事，就是為企業監控各類國際經營風險，防衛企業免受外部威脅的侵害，陪伴企業渡過一次又一次的難關，並協助企業從中獲得額外商機。

了解更多

明日智庫創辦人趙文衡執行長，長期投身於國際政經風險的研究。深感於台灣企業面對國際環境衝擊時的無助，趙執行長曾表示：「要讓最脆弱的台灣企業，受到最強大的保護」，這不是要建立銅牆鐵壁，而是靠靈活的速度，在危機發生前，即做好萬全準備。要以靈活速度建立起防護網，預見威脅與危機是最關鍵的能力。趙執行長為使自己具備全方位風險的分析能力，在過去21年研究機構生涯中，致力於研究各種風險的特性、發展路徑、形成危機概率、可能造成影響與因應對策，並開發一套計算威脅事件或危機概率的模型，以及多套因應劇本，過去幾乎每次均準確預測危機發展。

了解更多