台灣地緣政治風險指數 TGR

台灣地緣政治風險指數(Taiwan Geopolitical Risk Index, TGR)盤點所有在下一季度可能危害台灣經濟發展的地緣政治風險，針對風險的危害程度與發生機率兩個變數進行評估。在危害程度上，研究人員針對每項風險設定確切的情境，並根據這些情境評估計算未來一季對台灣GDP的影響。若使台灣GDP減少0.1%，則給予0.1分，以此類推。在發生機率上則區分為低中高三種，並分別給予分數，低可能性分數為1；中可能性分數為2；高可能性分數為3。得到危害程度與發生機率後，兩者相乘，即是該風險的指數。將所有風險項目的指數加總即是整體指數。

一、川普當選產生新地緣政治風險

不同於拜登政府，川普將針對台灣提出一些不利台灣經濟發展的政策，例如提高關稅與要求台灣增加國防支出等，因而新增一項「川普對台措施」的風險類別，使得本報告的風險類別由原本的4類增為5類。此外，在「美中競爭」的類別中，將新增「美國對中加徵關稅」一項。經過上述的調整後，本期共有5大類18項風險，包含「美中競爭」5項、「川普對台措施」3項、「兩岸衝突」4項、「俄烏戰爭」2項、與「其他」4項。其中「俄烏戰爭」因川普表示將積極介入調停，若成功達成停戰，有可能在下一季報告中剔除。

二、台GDP的減損暴增至6.1%
若不考慮發生機率，即所有台灣地緣政治風險均實現，將使台灣GDP減少6.1%，高於上期的5.15%，主要因新增與川普新政相關風險項目所致。各類別調整過後的數值為「美中競爭」的1.7%，「川普對台措施」的1.25%，「兩岸衝突」的2.15%、「俄烏戰爭」的0.3%，「其他」的0.7%。其中「兩岸衝突」對GDP的減損最大，其次為「美中競爭」與「川普對台措施」。

若以項目來看，對台灣GDP減損最大的風險項目仍是「兩岸發生突發性軍事危機」，將會造成兩岸關係緊張飆升而減少國內外資金對台灣的投資。次大項目為新增項目，「美國提高對台關稅」，若實現，將會減損台灣GDP的0.7%。第三大項為「美中於中國沿海發生軍事摩擦」，此項目排名由上期的第二名下降至第三名，而新增的「美國對中增加關稅」與「美國要求台灣增加國防支出」則分別名列第四與第五名。

三、兩岸衝突仍為最大風險來源

若同時考慮對GDP的損害與發生機率，即TGR指數，可以發現，本期指數將由上期的11.55大幅上升至13.75，季增19%。主要原因有：第一，新增「川普對台措施」類別，內容包括3個風險項目。第二，在「美中競爭」類別中新增一項「美對中加增關稅」。第三，將「俄烏衝突持續導致石油與農產品價格上漲」發生的可能性由低度可能上升至中度可能。另一方面，在「美中競爭」類別中，刪除「美國尋求半導體結盟」與「美國建立印太經濟架構」兩項風險，並將「美國要求台企赴美設廠」移至「川普對台措施」類別中。

經過項目調整後，本期「美中競爭」指數為3.75，「川普對台措施」為2.8，「兩岸衝突」為4.95，「俄烏戰爭」為0.45，而「其他」風險為1.8。「兩岸衝突」大幅超越其他類別，仍為台灣最大地緣政治風險來源。在台灣整體的地緣政治風險中，預估會有27.3%來自與「美中競爭」相關的風險，20.4%來自「川普對台措施」，36%將源於「兩岸衝突」，3.3%源自「俄烏戰爭」，另外有13.1%來自中東國家歷史衝突、北韓軍事挑釁、OPEC+控制油價及東亞地區領土紛爭。

若以項目區分，由目前至未來一季，台灣最大的地緣政治風險項目為「兩岸發生突發性軍事危機」，未來一季仍有可能因賴總統的演說或美中衝突加劇而再次發生。第二名為新增項目，「美國提高對台關稅」，發生的可能性為中度可能。第三名有三項，分別是「美國要求台灣增加國防支出」、「美中競相在太平洋西岸地區增加兵力部署」、與「美中於太平洋西岸舉行針對性演習」。三項風險均與軍事相關。在上述五項風險中，有兩項新增項目，另外三項保持原有排名，並未變動。